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    歐元報復性反彈 美聯儲議息成風向

    南方日報(廣州)
    2016-03-14
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      過去的一周,歐洲央行給國際外匯市場帶來了不小的震動。3月10日,歐洲央行推出超市場預期的量寬政策“組合拳”,令歐元匯率大跌;然而隨后歐洲央行行長德拉吉發言暗示未來將不再下調利率,歐元行情峰回路轉,大漲收場。近期,外匯市場的總體風向還待本周的美聯儲議息會議定調,市場認為美聯儲加息可能性不大,其會議聲明的內容仍值得期待。 南方日報記者 唐子湉 實習生 梁志毅

      利率下調

      歐元利空出盡

      上周四,歐洲中央銀行宣布下調三大主要利率:下調歐元區主導利率5個基點至零,并下調歐元區隔夜貸款利率和隔夜存款利率分別至0.25%和-0.4%。此外,歐洲央行進一步擴大QE(量化寬松)規模,從4月起將每月購債600億歐元增加至800億歐元,并從今年二季度末開始新增企業債券購買計劃,把非銀行企業在歐元區發行的投資級歐元債券納入購債范圍。

      這一系列政策“組合拳”寬松程度超出市場預期,導致歐元驟跌,但隨后歐洲央行行長馬里奧·德拉吉發言暗示不會再度降息,歐元走勢迅速反轉,走出“深V”行情。市場分析人士指出,此前市場對歐洲央行推出進一步的量化寬松政策已有預期,歐元已經持續走軟至1.09下方,但政策力度之大讓市場所料未及,致使歐元繼續下挫。隨后德拉吉在發言中表示“預計沒有必要進一步降息”,可謂利空出盡是利好,故歐元出現了較大反彈。

      上周四,歐元對美元匯率最高觸及1.1217,當天漲幅達1.62%;上周五出現一定回調,尾盤收于1.1151,較周一開盤價上漲約1.46%。

      富拓外匯首席市場分析師Jameel在接受南方日報記者采訪時表示,長期看來歐元仍然面臨下跌壓力,1.10是一個關鍵點位。“歐元在1.10以上會有更多向上的動力,在它以下可能壓力會比較大。長期來說歐元還是受到壓力,但在接下來的兩三個月,我們還要看美聯儲的利率政策。如果美聯儲沒有加息的話,從技術角度來看歐元還會繼續上漲,短期內可能上方到達1.1450。”

      富拓外匯市場分析師鐘越則表示,“歐元已經連續下跌兩年,幅度已經有30%左右,從1.4到1.08,我個人覺得已經全部利空出盡,沒有更多的消息打壓歐元了,多頭可能會出現一些恢復。”

      一位銀行內外匯分析人士指出,歐洲央行屢屢加碼量寬,利率不斷降低,但貨幣政策存在邊際效益遞減的問題,故未來進一步下調利率的空間不大,“歐央行向市場不斷放水,就像打嗎啡一樣,恐怕打多了就不起作用了。”

      本周議息

      美元上漲空間有限

      美國的加息步伐始終牽動著整個外匯市場情緒,本周,美聯儲將召開今年度第二次議息會議,為第一季度的加息決議定調。

      去年12月,美聯儲開啟了加息步伐,并在會議中預計2016年可能加息四次,每季度加息一次。然而,2016年世界金融市場開局動蕩,大宗商品價格暴跌、全球股市動蕩、日本歐洲接連降息,美聯儲對加息的態度轉為更加審慎。市場對美國今年內加息的預期下降,甚至有業內人士直言,在今年復雜的全球經濟環境下,美聯儲可能不再加息。

      盡管市場認為本周美聯儲議息會議加息的可能性很低,但美聯儲的政策聲明以及耶倫在新聞發布會上的發言仍然備受關注,其可能透露關于未來加息路徑的關鍵信息。

      鐘越分析認為,今年美聯儲可能在下半年加息一至兩次,不會很快開啟加息步伐,最近的一次加息決議可能會在6月份,但其對美元指數不會有太大推升作用。“過去兩年美元已經漲了25%左右,從76點左右上升到了100點高位。去年12月加息后,美元到了100點關口以上出現回落。我們認為如果未來美聯儲繼續加息,美元指數可能在加息前的一段時間內上漲,加息后出現回落。這和過去美聯儲加息時美元指數的路徑是一樣的。”

      鐘越表示,美聯儲接下來的加息空間非常小,全球的貨幣處在一個博弈的過程中,美聯儲加息的時候已經利空出盡,故美元上漲空間有限。“歐洲央行實施了幾次降息以后經濟可能會出現一些好轉,此外投資者因為避險的需要買入歐元,導致美元上升的空間就非常小。所以我覺得美元長期看來大幅上漲的空間非常小,投資者可以考慮買入一些其他國家的貨幣,譬如英鎊。”

      數據利好

      人民幣匯率預期穩定

      12日,國家統計局發布的1-2月份中國經濟數據釋放出積極信號,為人民幣匯率預期的穩定帶來利好。過去的一周,人民幣匯率保持穩中有升,兩地價差合理。其中,在岸人民幣對美元匯率周五收于6.4940,較上周一開盤上漲0.15%;離岸人民幣對美元匯率收于6.4823,較上周一開盤上漲約0.32%。

      國家統計局12日發布的數據顯示,今年1-2月份,全國固定資產投資(不含農戶)38008億元,同比增長10.2%,增速比去年全年提高0.2個百分點,比去年四季度提高0.7個百分點,改變了去年以來投資增速不斷下降的勢態,為擴大合理有效投資、促進全年經濟穩定增長奠定了好基礎,打下了良好開局。

      此外,數據顯示,今年1-2月份社會消費品零售總額繼續保持平穩增長,商品房銷售加快,房地產開發投資增速回升。業內人士表示,今年年初全球經濟出現較大動蕩,中國經濟亦面臨復雜的海外環境及下行壓力,市場信心不足,人民幣匯率一度出現較大幅度的波動。本次公布的經濟數據釋放出積極信號,有助于增強市場對中國經濟的信心,穩定人民幣匯率的預期。

      在十二屆全國人大四次會議上,中國人民銀行行長周小川談人民幣匯率時表示,在中國經濟開放程度比較高的情況下,匯率的波動是正?,F象。人民幣匯率不只是取決于國內的經濟基本面,而且還取決于國際金融市場對人民幣的供求關系。另一方面,人民幣匯率的波動和國際局面以及重大事件有關,去年以來,國際市場很不平靜,一些因素導致了匯率的波動,但相比之下,人民幣的匯率在世界諸多貨幣中是相對比較穩定的。


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